4月21日晚，牧原股份、温氏股份同步发布2026年一季报 ，两家头部企业分别亏损12.15亿元 、10.7亿元 ，均同比由盈转亏 。
今年以来，生猪价格持续低迷，尤其是进入4月 ，全国生猪价格跌破10元/公斤关口 。上海证券报记者近日走访河南等地养殖户及多家行业龙头企业发现 ，在持续深度亏损的压力下，行业产能去化正在提速。与此同时 ，本轮猪周期的深度调整 ，正倒逼行业从粗放的规模扩张转向精细化的质量提升，头部企业正根据自身禀赋展开差异化突围。
多位受访企业负责人和行业专家表示 ，生猪养殖行业正处于新旧动能转换的关键期：短期来看 ，行业仍将面临一定阵痛；长期来看，随着落后产能的出清和龙头企业竞争力的增强 ，行业有望进入更加可持续的发展轨道 。
生猪行业陷入亏损
行业数据显示 ，4月14日，全国外三元生猪均价跌至8.79元/公斤 。农业农村部数据显示 ，4月第二周全国生猪价格为10.03元/公斤 ，环比下降3.6%，同比下降33.7%。
面对持续走低的猪价，河南漯河的养殖户张冲近期把自家猪场规模从800头缩减到300头 。过去行情好时 ，他的养殖场一度达到千头规模 。他给记者算了一笔账：饲料占养殖成本六成以上 ，玉米 、豆粕价格居高不下，而生猪售价却一路下行至8.8元/公斤 ，单头亏损已超过400元。“压栏意味着亏损扩大 ，所以只能减栏止损 。 ”张冲说 。
大型猪企亦难独善其身。牧原股份、温氏股份一季报显示，两家头部企业分别亏损12.15亿元、10.70亿元 ，均表示亏损源自生猪价格持续下跌 。
从各大上市猪企近期发布的3月生猪销售数据看 ，销售价格已集体跌破10元/公斤，其中牧原股份商品猪销售均价低至9.91元/公斤 ，同比降幅达31%；新希望商品猪销售均价为9.74元/公斤 ，同比下滑33% 。
从出栏量看，各家企业呈现明显的分化态势：牧原股份作为行业龙头 ，一季度出栏1836万头生猪 ，同比基本持平；新希望出栏340.87万头生猪，同比下滑18.63%；正邦科技 、东瑞股份 、巨星农牧一季度销量分别同比增长59.1%、53.62%和39.1%，大北农 、傲农生物（维权） 、东瑞股份等同比增幅均超过20%。
产能去化持续提速
去年以来 ，国家相关部门持续推进生猪产能调控工作 ，引导行业有序发展，为生猪养殖行业的健康可持续发展创造更好的市场环境 。
从行业供给端看 ，全国生猪产能正经历有序去化 。国家统计局最新发布的数据显示 ，截至2026年一季度末，全国能繁母猪存栏量为3904万头 ，同比减少135万头 ，降幅为3.3%。
记者注意到，对比2025年末3961万头的能繁母猪存栏量 ，今年一季度能繁母猪存栏减少了57万头 ，相较2025年全年116万头的减少量，一季度产能去化正在加速。
“去年以来 ，公司已从减能繁、降体重 、限二育等方面进行落实 ，发挥产能调控带头作用，助力生猪产业稳定健康发展 。”牧原股份董事长秦英林日前在业绩说明会上表示，当前 ，政府对生猪产能的综合调控与市场的自发调节正在共同作用 ，长期来看，生猪市场供需情况有望逐步改善 。
随着产能去化的持续推进和政策的有效引导 ，行业供需格局逐步改善。4月17日 ，农业农村部召开生猪产业发展座谈会，与会专家研判 ，随着产能去化效果逐步显现 ，猪价有望逐步企稳回升，全年或将呈现“前低后高 、窄幅波动”特征 。
市场端 ，猪价也开启“回暖 ”模式 。猪好多数据监测显示 ，4月20日，全国外三元生猪均价为9.37元/公斤 ，较上一日上涨0.18元/公斤。
中国农业科学院农业经济与发展研究所研究员王祖力认为 ，当前生猪产业正处在“磨底期 ”，预计下半年行情将有所好转，但幅度相对有限 。为应对当前行业困境 ，农业农村部正研究修订生猪产能综合调控实施方案 ，加力引导产能向正常水平回归 。
企业从规模扩张转向质量提升
面对行业寒冬，头部企业正根据自身禀赋展开差异化突围。
牧原股份的应对策略较为清晰：一是稳固养殖基本盘 ，保持成本优势；二是强化屠宰肉食业务 ，将其视为核心增长引擎；三是布局海外，以越南为起点 ，投入10亿元以内资本开支 ，推动养殖技术和管理模式出海 。
数据显示，2025年牧原股份主动将能繁母猪存栏量从年初的362.1万头调减至年末的323.2万头 ，累计减少近40万头 。截至2026年3月末 ，公司能繁母猪存栏为312.9万头。
温氏股份选择将产能压力转化为产品创新动力 。公司日前宣布，将依托2025年销售的逾500万头仔猪的基础 ，计划年供应500万头鲜乳猪及烤乳猪 ，以此降低生猪出栏体重、避免压栏增重 。
龙大美食（维权）相关负责人对记者表示：“行业低谷期是练内功的关键阶段，公司把核心精力放在提质增效和结构优化上，通过收缩非核心业务 、强化核心能力 ，为周期反转后的发展蓄力。”
作为肉制品龙头 ，双汇发展表示，在养殖水平不达标时 ，不会盲目扩张养殖规模 ，对上游扩张持极度谨慎态度。2026年，公司将战略重心放在下游渠道深耕与产品创新上 ，以此提升品牌溢价和市场份额 。
